在AI光提速系列电话会议中，机构明确表态：AI时代硅光是势不可挡的产业趋势，CPO作为核心演进方向持续推进，独家梳理“四重点+四小龙”核心标的组合，其中新增底部标的杰普特，一文吃透硅光、CPO赛道投资机会。

　　机构观点鲜明：未来是硅光子的时代，硅光作为底层核心技术，无论是CPO（共封装光学）、OEO还是其他未来技术路径，均基于硅光方案研发，这是把握赛道机会的核心前提。同时，CPO作为光通信和交换机的重要技术演进方向，近期产业进展积极，投资价值凸显。

　　值得关注的是，团队此前独家推出的“四重点+三小龙”标的组合，从底部至今已收获不错涨幅；近期新增底部标的杰普特，正式构成“四重点+四小龙”核心组合，覆盖硅光、CPO全产业链核心受益标的，兼顾业绩兑现与弹性空间。

　　机构明确，“四重点+四小龙”组合聚焦硅光、CPO产业链核心环节，分别对应细分领域龙头与弹性标的，覆盖硅光引擎、光源、无源器件及设备等关键环节，布局逻辑清晰、性价比突出。

　　四重点主要覆盖硅光引擎和CW光源（连续波光源）、无源器件核心标的，均为细分领域龙头，短期业绩兑现度高，是赛道布局的核心优选。

　　机构反复强调，硅光时代，中际旭创、新易盛的竞争优势将进一步凸显。二者均具备硅光芯片设计能力，而硅光芯片是硅光光模块的核心，甚至可将其视为硅光芯片公司，估值有望重塑。 成本端，硅光光模块无需EML芯片（电吸收调制激光器芯片）及大量元器件，成本大幅下降，显著利好两家公司毛利率与盈利能力改善；同时，手握硅光芯片的优势，让二者在硅光光引擎领域竞争力突出，同样受益于CPO时代发展。 业绩端，两家公司2025年业绩预告表现亮眼，是AI板块业绩兑现最扎实、弹性最高的标的之一，当前位置仍有较大上涨空间，市场份额有望进一步提升。

　　硅基本身不发光，硅光、CPO时代需外接CW光源（连续波光源），未来需求将迎来爆发：一个800G光模块需配置4个70毫瓦CW光源，1.6T光模块需配置8个70毫瓦或4个100毫瓦CW光源，无论是CPO还是OCL（光耦合器，规范行业术语），均离不开CW光源。 源杰科技作为CW光源领域龙头，已实现批量供货，是硅光时代最核心的受益标的；此外，可重点关注长光华芯、永鼎股份、世嘉光子等相关标的。

　　硅光和CPO产业链需大量无源器件（如FAU（光纤阵列单元）、MPO（多芯光纤连接器）等），其中FAU环节，天孚通信作为龙头，有望实现对NVIDIA的规模供货，深度绑定核心下游，受益确定性强。

　　四小龙聚焦硅光设备及光互联领域，由原有三小龙（罗伯特科、智尚科技、炬光科技）新增杰普特构成，均为容易被市场忽视的优质标的，当前多处于底部位置，弹性空间广阔。

　　：主攻硅光耦合设备，拥有全自动化设备及自动化FAU（光纤阵列单元）生产设备，是硅光和CPO设备核心供应商，长期发展空间巨大。

　　：核心业务涵盖MPO（多芯光纤连接器）与DPU（数据处理单元），既布局CPO，又涉足国产算力，双重受益。公司深度绑定全球知名MT插件龙头森口，有望切入海外CPO供应链，长期弹性突出。

　　：被市场忽视的硅光、CPO领军企业，产品涵盖PCA（光子集成组件）、FAU（光纤阵列单元）、光纤连接器透镜等CPO产业链核心产品，未来有望占据产业链核心地位。

　　：当前处于底部位置，性价比极高。公司主营业务为激光设备和激光器，未来两到三年景气度高涨，业绩扎实；新业务看点十足：一是布局MPO（多芯光纤连接器）、FAU（光纤阵列单元）等光器件，当前产值虽为亿元级，但未来两到三年有望实现10倍以上增长，有望切入硅光CPO供应链；二是布局硅光晶圆检测设备，今年有望进入小批量供货状态，需求空间广阔。

　　机构指出，硅光、CPO板块后续将迎来三大核心催化，进一步推动赛道景气度提升，利好标的估值修复与上涨：

　　：国内外AI链逐步进入业绩期，Meta、微软、康宁近期发布的业绩表现亮眼，其中Meta上调资本开支，微软资本开支超预期，有望形成板块性催化。

　　：3月份有望迎来NVIDIA GTC大会及北美的光通信展，两大盛会将聚焦硅光、CPO等核心技术与产业进展，成为板块核心催化事件。

　　：进入2026年下半年，硅光光模块、CPO产品出货量将逐步提升，产业基本面持续改善，形成实质性产业催化。

　　机构强调，硅光和CPO产业链星辰大海，除了“四重点+四小龙”，还有诸多优质标的值得深度跟踪挖掘，当前团队仍坚定看好赛道长期投资价值。

　　你认同机构的赛道判断吗？“四重点”和“四小龙”中，你更看好哪个标的的弹性空间？欢迎在评论区分享观点！

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